Gospodarka i Ekonomia

Finanse

Negatywna selekcja

admin

 |  gru 2, 2015

Aby zrozumieć, dlaczego pojawia się negatywna selekcja, załóżmy, że masz dwie kuzynki, którym mógłbyś udzielić pożyczki: Sheilę i Louise. Louise jest bardzo konserwatywna i pożycza tylko wówczas, kiedy jest pewna, że inwestycja się nieźle opłaci. Sheila przeciwnie – jest niedoświadczonym graczem, który właśnie dowiedział się o możliwości błyskawicznego zdobycia fortuny, jeśli tylko uda się jej pożyczyć 1000 dol. na inwestycję. Niestety, jak to bywa z większością tego rodzaju okazji, istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że inwestycja się nie zwróci i Sheila straci pożyczone 1000 dol. Która z nich najprawdopodobniej poprosi cię o pieniądze? Sheila oczywiście, bo ma aż tyle do zdobycia jeśli inwestycja się powiedzie! Tylko że ty nie będziesz chciał pożyczyć jej pieniędzy, ponieważ jest bardzo prawdopodobne, że jej inwestycja zakończy się krachem i Sheila nie będzie w stanie nawet oddać twojego 1000 dol. Gdybyś znał dobrze obydwie swoje kuzynki – to jest, gdyby nie było asymetrii informacji – nie byłoby problemu, ponieważ wiedziałbyś, że Sheila to ryzyko złego kredytu i nie pożyczyłbyś jej. Przypuśćmy jednak, że nie znasz tak dobrze swoich obydwu kuzynek. Bardziej prawdopodobne wówczas byłoby to, że pożyczysz pieniądze Sheili, a nie Louise, ponieważ to Sheila zanudzałaby o pożyczkę. Ze względu na negatywną selekcję mógłbyś ostatecznie przestać pożyczać obydwu swoim kuzynkom, nawet wtedy kiedy Louise, którą obciąża niewielkie ryzyko kredytowe, potrzebowałaby pieniędzy na wartościową inwestycję.